周四沪深两市偏空振荡，上证指数收跌0.47%，创业板指数收跌1.09%，两市成交金额1.2万亿元，个股跌多涨少，市场氛围整体偏空。期权交投活跃度明显增加，当日沪深两市及中金所期权总成交金额为31.58亿元，较前一交易日22.71亿元大幅上涨39.04%；总持仓量587.47万张，较前一交易日559.66万张上涨4.97%。

50ETF期权成交量涨幅明显。周四50ETF期权总成交223.89万张，较前一交易日171.69万张大幅上涨近30%，持仓量332.18万张较前一交易日318.87万张回升4.17%。从当月合约持仓看，认购认沽合计减持1.70万张，其中认购大笔减持0.91万张，认沽减持2.61万张。从当月合约各执行价的持仓变动情况看，认购在3.0至3.3价位大笔增持4.87万张，3.4以上减持4.00万张。认沽则全面减持，在3.2至3.5平值实值部位大笔减持2.98万张。整体看，认购实值增持，认沽全面增持，下行支撑有所增强。

与50ETF期权类似，沪深300各期权成交量大幅上行，持仓量小幅回升。从成交量的看，深证300ETF涨幅最大为90.33%，中金所涨幅最低也为40.35%。持仓量看，上证300ETF期权持仓量增幅最大为6.19%，中金所期权涨幅最低为4..08%。从交投最为活跃的上证300ETF期权持仓变动看，当月总计减持2.24万张，其中认购大笔增持2.52万张，其中5.0至4.8平值浅虚值附近价位增持较多，为3.74万张。认沽整体减持0.27万张，增持主要集中在44.8虚值部位，5.0价位则明显减持。从持仓变动情况看，与50ETF期权类似，认购实值增持，认沽减持。

隐含波动率方面，指数振荡上行，波动率较前期回落明显。目前上证50ETF平值认购隐含波动率15.25%，较前一交易日15.46%一线小幅降低。认沽15.19%，较前一交易日1996%也有所下跌。上证300ETF期权类似，认购13.41%，认沽15.07%，较前一交易日有所回调。历史波动率则在近期小幅回升，但整体仍处于地位。目前50ETF30日历史波动率14.28%左右，沪深300指数30日历史波动率11.95%，隐含波动率略高于历史波动率。从认购认沽波动率价差看，周四50ETF期权波动率价差小幅收敛，合成标的贴水程度有所收窄。

整体看，市场短期热点板块不突出，指数本周振荡下行，隐含波动率有所回落。期权实值认购增持，认沽整体减持，预计指数短期下行支撑有所增强，投资者可异步构建宽跨式组合。