12月15日，两市振荡走弱。期权方面，标的资产50ETF跌0.99%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌0.90%，嘉实沪深300ETF跌0.95%，各品种期权购沽隐波再度回落，合成标的升水缩小，认购持仓逆市大幅上升，期权市场情绪偏积极。

数据显示，50ETF期权市场成交量上升，持仓持续走高。当日期权总持仓3501156张，较前一交易日增加142558张。其中认购合约持仓1855014张，较前一交易日增加151511张，认沽合约持仓1646142张，较前一交易日减少8953张。持仓量PCR值0.8874，较前一交易日减少0.0842。成交量方面，当日全市场合计成交2645790张，较前一交易日增加239149张。其中认购期权成交1445910张，较前一交易日增加135098张，认沽合约总成交1199880张，较前一交易日增加104051张。日成交量PCR值0.8298，较前一交易日减少0.0061。

沪深300三个期权品种成交也大幅上升，持仓整体上行。其中，沪300ETF期权成交量1350439张，持仓量1988515张，成交额为10.454亿元；深300ETF期权成交量为264312张，持仓量为368879张，成交额为1.461亿元；沪深300股指期权成交量133841张，持仓量207227张，成交额为6.760亿元。

当前各品种期权隐波整体低位振荡，50合成标的升水收窄。数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为14.37%，认沽平值隐波为13.64%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为13.95%，认沽平值隐波为14.08%。深300ETF期权主力认购合约隐波13.92%，认沽平值隐波13.63%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为15.00%，认沽平值隐波为13.80%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内，处于历史偏低位置。

两市振荡走弱，权重大幅承压，量能连续39个交易日在万亿关口上方。期权市场方面，购沽期权隐波低位振荡，50合成标的升水缩小，认购持仓逆市大幅上升，市场情绪偏积极。操作策略上，两市量能持续维持在万亿元上方，北向资金持续涌入，50ETF突破后回踩，期权隐波再度回落，短线关注标的的持续性，建议持有正Delta，正Gamma以及正Vega头寸。中长期来看，权重下方空间有限，支撑力度强劲，仍强烈建议卖出看跌期权或构建备兑策略。